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昔日客户成今日对手 离开了华为海思 寒武纪该如何调整战略?

威尔德编辑 2020-5-8 75667

猎云网注:5月7日晚间,ai芯片公司寒武纪交出了对上交所审核中心的首轮问询答卷。文章来源:科创板日报,作者:吴凡。

招股书显示,寒武纪目前主营业务为云端智能芯片及加速卡、智能计算集群系统以及终端智能处理器ip三大业务线,报告期内,公司ip授权业务收入占主营业务收入的比例分别为98.95%、99.69%和15.49%,2019年呈大幅下滑趋势。

《科创板日报》记者了解到,寒武纪的终端智能处理器ip产品主要有1a、1h和1m系列,其中公司收入主要来源于寒武纪1a和1h两款产品,而神秘的公司a为主要客户。

在ip授权业务收入“急转直下”的2019年,公司a由前两年的第一大客户,下滑至当年的第四大客户,由此寒武纪向公司a的销售金额也由2018年的1.14亿元下跌至2019年的0.64亿元。

事实上,即便公司a于2019年向寒武纪的采购发生了大幅变动,但这一年寒武纪对公司a的销售金额仍占到公司终端智能处理器ip授权业务销售收入比例的92.56%,不难看出公司a对前述业务收入的重要性。

尚难找到公司a的替代者

在上交所的追问下,寒武纪进行了解释。

记者了解到,公司a与寒武纪达成的《技术许可合同》中关于ip授权业务的收费包括两部分,一部分是固定费用,即在ip交付时支付固定费用;另一部分是提成费用,即在公司a销售每一片使用了寒武纪ip的芯片时按照一定金额或者比例支付一定费用。

回复函显示,2019年,寒武纪获取的来自公司a的计件模式授权收入要略高于2018年,但固定费用模式授权收入相较2018年出现大幅下滑,仅为2199.72万元,公司称,这是由于其授权给公司a的ip大多于2018年及之前完成交付并实现规模化出货,2019年以来,由于ip产品已经完成交付,寒武纪从公司a取得的主要系提成费用收入。

但更大的风险在于,在目前已签署的四份合同基础上,公司a不再与寒武纪签订新的合同,并且选择自主研发智能处理器。

上述情况将导致,短期来看,寒武纪将无法从公司a处取得固定费用模式授权收入,且2020年公司a为终端智能处理器ip产品支付的提成费用金额将下滑;长期来看,寒武纪多了一个强劲的竞争对手,这一竞争对手不仅与寒武纪在终端智能芯片领域有竞争,并且未来在云端、边缘端人工智能芯片产品领域均存在直接竞争。

尽管寒武纪未披露公司a的具体身份,但是根据寒武纪对公司a的描述,公司a指向的应是华为海思,据cinno报告,2020年q1华为手机中采用海思处理器的出货量份额达到了90%,主推机型中采用麒麟990、麒麟820、麒麟985、麒麟810居多。

缺少了这样一个重要客户,未来市场竞争激烈自不用说,寒武纪还坦言,其在短期内难以拓展一家在采购规模上足以替代公司a的客户。

自有资金超募集资金

值得注意的是,此次寒武纪也未将募集资金投向终端智能处理器ip,这似乎也加深外界的质疑:寒武纪是否将逐步放弃该部分业务?

对此寒武纪在首轮回复中表示,公司新一代终端智能处理器芯片ip产品寒武纪1v目前正处于研发阶段,该款产品全部以公司自有资金进行投入。

人工智能芯片的研发需要较长的研发周期和充裕的研发经费,那么寒武纪的自有资金是否足以支撑度过漫长的研发周期?

实际上,寒武纪还真是一个“不差钱”的公司,招股书显示,寒武纪报告期末货币资金、银行理财产品共计约43亿元,远超此次募集资金28亿元,对此寒武纪被要求回答此次募集资金的必要性。

公司称,除募投项目所涉及三款芯片产品外,公司未来仍有多款芯片产品需要投入研发,“因此初步估计未来3年内除募集资金以外,仍需30-36亿元资金投入该等研发项目”。

此外,为了保证公司芯片平台技术、软件平台技术的先进性,寒武纪表示,未来三年计划分别向前述平台投入资金为3-4亿元。

横琴项目

与a公司渐行渐远后,2019年寒武纪的第一大客户变为了珠海市横琴新区管理委员会商务局,另外新增的公司b成为了寒武纪的第三大客户。

根据寒武纪的回复,公司b为中科曙光。需要注意的是,寒武纪既向公司b销售加速卡用于横琴先进智能计算平台项目,又直接与珠海市横琴新区管理委员会商务局签订智能计算平台(二期)项目(以下简称“二期项目”)。

对于上述操作的合理性,寒武纪这样进行解释:横琴先进智能计算平台软硬件系统分三期建设,其中一期由中科院负责出资建设(中科院转化持有寒武纪0.24%股权),具体由中科曙光负责总集成。第二、三期则由广东省、珠海市、横琴新区共同出资建设。

由于两期平台的负责主体不同,因此寒武纪分别签订了合同。需要注意的是,由于二期项目是对一期项目的扩展,其建设要求需与一期软硬件完全兼容、技术路线完全一致,而寒武纪研制了一期项目中使用的寒武纪智能芯片、加速卡及配套基础系统软件,并主导了智能计算集群技术路线的设计,因此,二期项目只能由寒武纪来提供加速卡及配套系统软件。

2019年,寒武纪确认的来自珠海市横琴新区管理委员2.07亿元收入,主要为第一批硬件和软件合计不含税金额,前述收入占到寒武纪2019年销售收入的近一半,而第二批硬件和软件含税金额分别为1.97亿元、1320.00万元,再加上第三期项目大概率会继续选用寒武纪提供的相关芯片产品,因此在与公司a不再合作后,前述政府项目带来的收入或将在短期内支撑公司的业绩。

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这家伙太懒了,什么也没留下。
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